相近2024年底九游会体育，智驾公司冲击IPO的波涛一直莫得减轻。

近日，又一家智能驾驶决议供应商在港交所递交了招股书，它就是福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司（下称“福瑞泰克”），联席保荐东说念主为中信证券、中金公司、华泰国外和汇丰。

创立于2016年的福瑞泰克，在稠密智驾决议供应商中似乎历史并不算长，也没闻明声赫赫的“天才期间大咖”当作创业配景加成。

联系词，它的来头并不小，初创鞭策的名单之中便有李书福和他一双子女的印迹，公司的首创东说念主、CEO张林曾在克莱斯勒、祥瑞汽车担任高管，CTO沈骏强曾赴任于德尔福电子与安一说念门，联席布告郭瓅、东说念主力资源及玄虚行政副总裁彭文帅均曾在祥瑞任职，公司非奉行董事杨健则从2012年起就担任祥瑞控股公司副董事长。

高管团队的汽车圈资格，注定了福瑞泰克与祥瑞集团的深度绑定。

招股书表现，2021年至2024年前6月，公司已毕收入3.33亿元、3.28亿元、9.08亿元、3.12亿元。该收入绝大部分来自前五大客户，这几年占比差别为84.0%、73.6%、76.4%和85.9%。

对照该公司向祥瑞控股提供居品和干事金不错发现，祥瑞集团一直是前五大客户之中膺惩一员，2023年更是跃升为福瑞泰克第一大客户，孝顺了3.93亿元的收入，占了总收入的四成以上。

收入栽植，但一直赔本

从业务组成看，L2级及L2+╱L2++级智能驾驶管制决议，是福瑞泰克的主要居品，它也开荒出了中国首套自主研发L3级管制决议的中枢部件，并已得胜定点于全新车型。

尽管从2023年运转，愈加高阶的智驾居品FT Max和FT Ultra带来的收入捏续栽植，但其带来的收入是否稳重可捏续，仍有待市集考量。

与此同期，福瑞泰克的毛利率并不乐不雅，在敷陈期内，差别为11.2%、6.2%、7.3%及6.0%，呈下滑趋势，公司将其归罪于“居品组合的变化以及供应链暂时中断导致销售资本增多”，智能驾驶决议供应行业的“竞争压力也可能加重价钱挑战，损伤咱们的利润率”。

从招股书数据看，福瑞泰克于今未能走出赔本景况，2021年至2024年前6月，公司年内赔本差别为2.96亿元、8.55亿元、7.38亿元和2.78亿元，三年半共计赔本跳跃21亿元。

竞争者众，若何脱颖而出

诚然福瑞泰克的招股书称，截止2024年6月末，该公司已与46家OEM树立业务互助伙伴关系，涵盖了按2023年汽车销量计的一说念国内十大OEM，并领有累计跳跃280个定点阵势及累计跳跃200个量产阵势，诡秘各种化且不断增长的车型。

但它亦在风险请示中坦言，该公司仍处于营运推广和领域扩大的早期阶段，跟着业务的推广、资本开支的增多，加上在研发方面的捏续插足，该公司的赔本或将捏续一段时辰。

在竞争愈发强烈的智能驾驶行业，尤其是L2级智能驾驶管制决议市集合，参与者稠密。福瑞泰克诚然现在在国内自主供应商中名步骤三，但与行业龙头比较，市集份额仍有不小差距。

敷陈期内，该公司的研发用度差别为1.85亿元、5.15亿元、5.61亿元和1.87亿元，三年半已在研发方面插足了近15亿元，辩论到公司将“新址品、新期间视为利润可捏续增长的要道”，其改日的研发开支展望还将进一步增大。

尽管领有一定的现款及现款等价物（2.767亿元东说念主民币），但截止2024年6月末，福瑞泰克的筹办行径现款流净额为-1.72亿元，资金链是比较弥留的。本年早些时候，同业禾多科技就因资金链断裂堕入财务危险，中枢部门遭罢了，重组讨论也被扬弃，为行业敲了一记警钟。

在车企和决议商争相合注智驾、主流居品逐渐从低阶向高阶智驾进化的经过中，福瑞泰克若要站稳脚跟，只靠几个大客户显然是不成捏续的，而不断插足多量资源进行研发的同期，还要管制扭亏为盈，优化造血才能的问题，其改日的发展，值得咱们捏续饶恕。

 

采写：南王人·湾财社记者 胡雯雯九游会体育